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8个亿的扇贝跑路了,1.7亿的融资盘又能撑几天?-互联网金融

时间:2019-11-06 15:34:47

  8个亿的扇贝跑路了,1.7亿的融资盘又能撑几天?-互联网金融

   一纸三季报,爆出了本年度最具戏剧性的个股"黑天鹅"事件:獐子岛公告称,因所在海域的北黄海冷水团发生异常致使底播虾夷扇贝遭灾,在对部分海域底播虾夷扇贝存货核销及计提存货跌价准备后,三季报巨亏8.12亿元。此份公告震惊了整个市场,尽管獐子岛当前仍处停牌期,但复牌后连续跌停几乎已成定局,除机构、散户投资者外,该股的融资交易账户亦将承担巨大的风险。獐子岛是沪深融资融券交易标的证券,截至11月3日,獐子岛融资余额17170.73万元,融券余额251.41万元;而在停牌前的10月13日,獐子岛的融资买盘最高曾达到2.30亿元,只是由于停牌后不断有融资偿还才降低至目前水平。若该股复牌后连续跌停,势必造成融资客损失惨重甚至血本无归:预警、或是强平,甚至爆仓(血本无归)。又一个"昌九生化"式的惨案似乎将浮出水面……2013年11月份,因为赣州稀土借壳预期落空,昌九生化遭遇七日"一"字跌停,市值蒸发过半,且下跌过程中各路资金几成绝望之势,导致该股在连续跌停过程中没有得到任何挽留,3.54亿元融资盘就此"灰飞烟灭",酿就A股第一的两融"爆仓惨案"。这一次的獐子岛,8个亿的扇贝"跑路"了,1.7亿的融资盘,又能支撑几日呢?融资买入交易中,有两项重要的指标:患上癫痫病该如何根治一是保证金比例,即投资者交付的保证金与融资、融券交易金额的比例。两融细则规定,保证金比例不得低于50%。二是客户维持保证金担保比例(简称维保比例),即客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例。其计算公式为:维保比例=(现金+信用证券账户内证券市值总和)/(融资买入金额+融券卖出证券数量×当前市价+利息及费用总和)。投资者进行融资买入交易时,若维保比例低于150%,则触及警戒线;低于130%,则触及强制平仓线,若此时客户未及时追加保证金,则会遭遇强制平仓,账面损失成为现实本金损失。而最极端的爆仓,是指在某些特殊条件下,投资者保证金账户中的客户权益为负值的情形。根据这两项指标,我们可以大致预见,獐子岛复牌后若出现连续跌停,目前1.72亿元的融资余额可能出现的命运?假设某交易账户资金100万元,保证金比例50%,在纯理想市场环境下(忽略一切交易费用和融资费率,仅计算股价盈亏),投资者以顶格买入(满仓操作)后,出现预警、强平、爆仓的情况。预警:在上述条件下,投资者以自有资金100万元,可融资买入200万元股票。此时,维保比例即=(100+200)/200=150%。很显然,在此50%的保证金比例条件下,投资者若选择顶格买入,则从一开始其维保比例就触及警戒线。强平:维保比例降至130%,此次交易即触及强平线,那么,投资者融资买入200万元市值的股票,具体亏损多少,会导致如此结果呢?计算明细如下(设亏损X万元):(100+200-X)/200=130%,X=40(万元)。即融资买入200万元的股票亏损40万元(亏损幅度20%),此次交易触及强制平仓线。若投资者未及时追加保证金,遭遇强制平仓后,账户资金剩余60万元(100-40=60),本金亏损幅度40%。很显然,在50%保证金比例条件下,若客户顶格融资买入,则标的股下跌20%,其维保比例即触及强平线,考虑到现实交易中的各种交易费用,换言之,连续两个跌停板,交易即触及强制平仓线!退一步看,若投资者使用的保证金比例较高,如70%,则100万元本金,融资买入142.86万元,则初始维保比例170%。则股价跌20%,触及郑州癫痫病较好的医院警戒线(150%);股价跌40%,触及强制平仓线,强平后本金亏损57.14万元,本金亏损幅度57.14%。爆仓:在上述情况之外,还有一种最极端情况。虽然遭遇强制平仓,账户并未血本无归。但在最极端情况下,股价只要下跌33.3%,账户即遭遇血本无归的结局。在保证金比例50%,顶格买入情况下,若客户以100万元现金充当保证金,融资买入200万元獐子岛,随后再用自有资金买入100万元獐子岛,从而达到最大融资杠杆。100万元资金最多可购买300万元股票!在这种情况下,理论上只要股价下跌超过33.3%,且未补充保证金,投资者信用账户即已资不抵债,即所谓的"爆仓"。从目前市场分析来看,市场普遍预计獐子岛复牌后会出现3-5个跌停。该股持仓基金招商基金、鹏华基金分别公告对旗下基金所持有的獐子岛股票进行估值调整,两基金公司调整后的估值价格分别为12.52元/股和11.27元/股。相当于给了15.46元(当前股价)两个或三个跌停板的预估。由此计算,若有融资账户以50%的保证金比例顶格买入,则獐子岛复牌两个"一"字跌停后,将有融资账户遭遇强制平仓(未追加保证金);若有融资客以最大融资杠杆炒作,即100万元自有资金完成300万元操作,则獐子岛连续三个"一"字跌停后,此类账户将遭到"爆仓"噩运,操作该业务的券商亦会面临出借资金无法收回的风险。关注益财网微信号yicaicom,等多精彩内容等你看!本文仅代表作者个人观点,不代表SEO研究协会网官方发声,对观点有疑义请先联系作者本人进行修改,若内容非法请联系平台管理员,邮箱cxb5918@163.com。更多相关资讯,请到SEO研究协会网www.seoxieh荆门治疗癫痫病那好ui.cn学习互联网营销技术请到巨推学院www.jutuiedu.com。

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