8个亿的扇贝跑路了，1.7亿的融资盘又能撑几天？-互联网金融

　　 一纸三季报，爆出了本年度很具戏剧性的个股"黑天鹅"事件：獐子岛公告称，因所在海域的北黄海冷水团发生异常致使底播虾夷扇贝遭灾，在对部分海域底播虾夷扇贝存货核销及计提存货跌价准备后，三季报巨亏8.12亿元。此份公告震惊了整个市场，尽管獐子岛当前仍处停牌期，但复牌后连续跌停几乎已成定局，除机构、散户投资者外，该股的融资交易账户亦将承担巨大的风险。獐子岛是沪深融资融券交易标的证券，截至11月3日，獐子岛融资余额17170.73万元，融券余额251.41万元；而在停牌前的10月13日，獐子岛的融资买盘很高曾达到2.30亿元，只是由于停牌后不断有融资偿还才降低至目前水平。若该股复牌后连续跌停，势必造成融资客损失惨重甚至血本无归：预警、或是强平，甚至爆仓（血本无归）。又一个"昌九生化"式的惨案似乎将浮出水面……2013年11月份，因为赣州稀土借壳预期落空，昌九生化遭遇七日"一"字跌停，市值蒸发过半，且下跌过程中各路资金几成绝望之势，导致该股在连续跌停过程中没有得到任何挽留，3.54亿元融资盘就此"灰飞烟灭"，酿就A股*一的两融"爆仓惨案"。这一次的獐子岛，8个亿的扇贝"跑路"了，1.7亿的融资盘，又能支撑几日呢？融资买入交易中，有两项重要的指标：患上癫痫病该如何根治一是保证金比例，即投资者交付的保证金与融资、融券交易金额的比例。两融细则规定，保证金比例不得低于50%。二是客户维持保证金担保比例（简称维保比例），即客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例。其计算公式为：维保比例=（现金+信用证券账户内证券市值总和）/（融资买入金额+融券卖出证券数量×当前市价+利息及费用总和）。投资者进行融资买入交易时，若维保比例低于150%，则触及警戒线；低于130%，则触及强制平仓线，若此时客户未及时追加保证金，则会遭遇强制平仓，账面损失成为现实本金损失。而很极端的爆仓，是指在某些特殊条件下，投资者保证金账户中的客户权益为负值的情形。根据这两项指标，我们可以大致预见，獐子岛复牌后若出现连续跌停，目前1.72亿元的融资余额可能出现的命运？假设某交易账户资金100万元，保证金比例50%，在纯理想市场环境下（忽略一切交易费用和融资费率，仅计算股价盈亏），投资者以顶格买入（满仓操作）后，出现预警、强平、爆仓的情况。预警：在上述条件下，投资者以自有资金100万元，可融资买入200万元股票。此时，维保比例即=（100+200）/200=150%。很显然，在此50%的保证金比例条件下，投资者若选择顶格买入，则从一开始其维保比例就触及警戒线。强平：维保比例降至130%，此次交易即触及强平线，那么，投资者融资买入200万元市值的股票，具体亏损多少，会导致如此结果呢？计算明细如下（设亏损X万元）：（100+200-X）/200=130%，X=40（万元）。即融资买入200万元的股票亏损40万元（亏损幅度20%），此次交易触及强制平仓线。若投资者未及时追加保证金，遭遇强制平仓后，账户资金剩余60万元（100-40=60），本金亏损幅度40%。很显然，在50%保证金比例条件下，若客户顶格融资买入，则标的股下跌20%，其维保比例即触及强平线，考虑到现实交易中的各种交易费用，换言之，连续两个跌停板，交易即触及强制平仓线！退一步看，若投资者使用的保证金比例较高，如70%，则100万元本金，融资买入142.86万元，则初始维保比例170%。则股价跌20%，触及郑州癫痫病较好的医院警戒线（150%）；股价跌40%，触及强制平仓线，强平后本金亏损57.14万元，本金亏损幅度57.14%。爆仓：在上述情况之外，还有一种很极端情况。虽然遭遇强制平仓，账户并未血本无归。但在很极端情况下，股价只要下跌33.3%，账户即遭遇血本无归的结局。在保证金比例50%，顶格买入情况下，若客户以100万元现金充当保证金，融资买入200万元獐子岛，随后再用自有资金买入100万元獐子岛，从而达到很大融资杠杆。100万元资金很多可购买300万元股票！在这种情况下，理论上只要股价下跌超过33.3%，且未补充保证金，投资者信用账户即已资不抵债，即所谓的"爆仓"。从目前市场分析来看，市场普遍预计獐子岛复牌后会出现3-5个跌停。该股持仓基金招商基金、鹏华基金分别公告对旗下基金所持有的獐子岛股票进行估值调整，两基金公司调整后的估值价格分别为12.52元/股和11.27元/股。相当于给了15.46元（当前股价）两个或三个跌停板的预估。由此计算，若有融资账户以50%的保证金比例顶格买入，则獐子岛复牌两个"一"字跌停后，将有融资账户遭遇强制平仓（未追加保证金）；若有融资客以很大融资杠杆炒作，即100万元自有资金完成300万元操作，则獐子岛连续三个"一"字跌停后，此类账户将遭到"爆仓"噩运，操作该业务的券商亦会面临出借资金无法收回的风险。关注益财网微信号yicaicom，等多精彩内容等你看！本文仅代表作者个人观点，不代表SEO研究协会网官方发声，对观点有疑义请先联系作者本人进行修改，若内容非法请联系平台管理员，邮箱cxb5918@163.com。更多相关资讯，请到SEO研究协会网www.seoxieh荆门治疗癫痫病那好ui.cn学习互联网营销技术请到巨推学院www.jutuiedu.com。